（原标题：光大永明人寿：垫底！半年亏掉8.67亿配资炒股，有因必有果）
随着上半年光大永明人寿的超8亿亏损配资炒股，下半年孙强身上的担子恐怕会越来越重……
来源 | 《中国保险家》杂志
背靠“光大集团”这棵大树，也未能逃过亏损魔爪。
近日，光大永明人寿披露了2024年第二季度偿付能力报告。报告显示，其上半年实现保费收入114.5亿元，同比下降4.85%；净利润亏损8.67亿元，同比下滑幅度达到了374%。
巨亏深渊
7月30日，光大永明人寿官网发布了2024年第二季度偿付能力报告，上半年其净利润为-8.67亿元，较去年同期的3.16亿元相比，发生了180度乾坤大旋转。根据已披露的60家非上市人身险公司中，其位列倒数第三，几乎“垫底”。
图源：光大永明人寿官网
为何深陷亏损泥潭？又为何出现“增收不增利”？带着这些疑问，继续往下看。
回溯至2021年，光大永明风光无限，更是以1.5亿元的净利创下了六年来新高。然而，没过多久，就陷入了亏损困境。在2022年间净利“大变脸”，出现亏损13.57亿元。2023年并未扭转盈亏，亏损6.48亿元。
整体而言，光大永明近三年未实现盈利，累计亏损达到了28.72亿元。实际上，在亏损之前，公司也仅是微薄盈利，始终在1亿关口徘徊。可见，光大永明人寿的盈利之路较为坎坷。
净利的另一端是保费收入。相较于净利的惨淡，光大永明人寿的保费规模竟连年攀升。根据历年年报，2021年—2023年，其保险业务收入分别为140.8亿元、170.75亿元、194.7亿元。
保费走高净利走低，典型的“增收不增利”。时间再次回到2022年，可见端倪——
2022年起，光大永明人寿的营业支出中，提取保险责任准备金、赔付支出、手续费及佣金支出这三大项的成本显著上升，成为侵蚀利润的主要因素之一。
具体来看，提取保险责任准备金从2020年的95.5亿元增长到了2023年的115.8亿元；赔付支出则从2020年的17.2亿元猛增至2023年的64.9亿元；手续费及佣金支出在2020年至2023年间分别为21.6亿元、27.2亿元、25.3亿元、23.6亿元。这意味着，这三项支出合计从2020年的134.3亿元增长到了2023年的204.3亿元，使公司的利润空间大幅“缩水”。
成也银保，败也银保
光大永明人寿成立于2002年，由加拿大永明金融与中国光大集团共同创立，最初是一家合资寿险公司。成立初期，由于分支机构拓展缓慢，公司经历了较长时间的亏损。2009年，为了打破发展瓶颈，光大永明人寿通过增资股改引入了新股东，成功转型为中资险企，获得了更多资源支持，与光大银行展开了更深层次的合作。
值得注意的是，当年正值“得银保者得天下”的浪潮，光大永明人寿抢滩布局，业务发展步入“快车道”。2007年8月，光大永明人寿与光大银行达成战略合作，所有网点向光大永明全面开放，并签署了团险合作协议。在光大集团的加码下，2010年一季度，光大永明人寿的保费收入达到21.78亿元，超越华泰人寿的21.52亿元，跻身合资寿险前三。光大永明人寿对此回应道，保费规模的增长主要归功于银保渠道，其中光大银行的银保业务占比大半。
凡事都有两面性。保费规模过度依赖银保渠道也带来了成本上的承压。具体来说，2020年至2024年，光大永明人寿的手续费和佣金分别为21.6亿元、27.2亿元、25.4亿元、23.6亿元。
此外，退保率居高不下也是影响净利跳水的因素之一。
截至今年一季度末和二季度末，光大永明人寿的综合退保率分别达到了0.78%和1.37%，呈现明显上升趋势。例如，“光大永明附加增利金账户年金保险（万能型）”的退保率从一季度的7.87%增长至二季度的14.07%，退保金额从一季度末的2.09亿元增长至二季度末的4.13亿元。另一款产品“光大永明至爱家传终身寿险”的退保率更是高达33.49%。
自2019年起，光大永明人寿的退保金逐年上升，2022年退保金猛增至28.13亿元，同比激增193.63%；2023年退保金虽然回落至14.68亿元，但仍处于较高水平。今年上半年，退保金额居前三位的产品累计退保金额约为4.75亿元，占上半年净利润亏损额8.67亿元的一半左右。从报告中可见，其销售渠道均来自银保，无疑凸显了渠道单一爆发出来的问题。
图源：光大永明人寿官网
孙强“一肩挑”
业绩低迷之下，光大永明做出了人事上的调整。
据悉，光大永明人寿总经理刘凤全卸任，公司董事长孙强将代行总经理一职。
据了解，刘凤全是光大集团为光大永明人寿市场化招聘而来的总经理，是该公司股改后首次面向同行招募的总经理人选。他曾在国寿担任战略规划部副总经理、团险销售部副总经理等职位，是一位资深的保险行业人士。
2019年，刘凤全成为光大永明人寿的总经理。在他的任期内，光大永明人寿的发展起伏不定，经历了短暂的辉煌后陷入了长达两年的亏损泥沼，累计亏损达到了20亿元。鉴于此，有媒体猜测刘凤全的离任可能与业绩不佳有关。
孙强的职业生涯：此前为光大银行副行长，曾在央行调查统计司、办公厅及国家外汇管理局工作。1997年，他加入中国光大银行，先后担任广州分行珠海支行副行长、汕头支行行长，总行监察保卫部总经理助理，公司业务部总经理助理、副总经理，同业机构部副总经理（主持工作）、总经理，公司业务部总经理，行长助理，副行长等多个重要职位。
如今董事长+总经理“一肩挑”的孙强，能否带领光大永明人寿扭转局势，摆脱当前的困境？
然而，光大永明人寿的人事调整不局限于此。现任党委副书记、副总经理、首席风险官张晨松，自6月份起将不再担任公司总精算师职务，将由公司职工监事、产品精算部总经理高嵩临时“接棒”。
随着上半年光大永明人寿的超8亿亏损，下半年孙强身上的担子恐怕会越来越重……
